丁晖科技飞速发展,我们采访了提前挖掘的分析师。

简介:每一项技术变革都离不开硬件的创新。

在过去几年里,智能手机一直是最具创新性的硬件。

从最早的第一代苹果手机开始,它就被认为是一部iPod带电话功能。如今,手机可以用来拍照、玩严肃的游戏、支付购物费用以及计算大量复杂的程序。

关于电子产业链的变化,我们还采访了方正证券2017年的电子分析师谢恒。

去年,谢恒来到苏州证券,并在今年底继续推荐丁晖科技。

最近,丁晖科技发布了一份漂亮的财务报告,其股价仅在一周内就上涨了30%。

我们再次采访了谢恒,并向他问了三个简短的问题,以了解他是如何提前发现丁晖技术公司的,这是一个庞大的牛群。

朱昂:丁晖科技,作为芯片设计市场价值最大的公司,在财务报告之前并没有推荐很多卖家,甚至有几家已经读过空。你为什么坚持强烈推荐它?谢恒:丁晖科技一直都很优秀。在过去的7年里,他们的收入增加了40倍。这与他们的公司结构、研发投资和管理体系密不可分。他们已经多次证明了自己。

我们尊重同行的意见,但自去年下半年以来,我们观察到该行业发生了巨大变化。丁晖科技的主导产业在光屏下引入指纹后,我们走访了大量手机制造商的研发和采购、海外公司、算法公司等。彻底研究了产业链。我们得出的结论是,光幕下的指纹具有很大的软硬结合的优势,很难被模仿。丁晖科技拥有相当大的灵活性,同行很难在产品和价格方面赶上领先公司。我们在深入报告中也多次强调了这一观点,我们相信这一观点将在以后得到不断验证。

朱昂:我们一直强调领导的重要性。你认为丁晖科技对行业研究和市场评估会有什么影响?谢恒:成熟的海外研究将首先着眼于公司的毛利率,因为这表明公司的产品是否具有定价能力,是否存在核心壁垒。丁晖科技长期保持在50%以上,在过去两个季度甚至超过60%。

此外,半导体中一直有一个规则,那就是马太效应。领导者的优势将变得越来越明显,比如TSMC。

丁晖科技显然符合这些特点,也为行业研究提供了一个模式。

至于估值,我们认为最好的公司对行业估值有很大的影响。例如,自从格尔木声学公司出现以来,人们就知道原来的电子公司也能赚到长期增长的钱。

朱昂:选择股票给丁晖科技有什么经验可以分享吗?谢恒:投资逻辑没有区别。就我个人而言,我更喜欢以市场为导向的逻辑,并将从国际角度做更多的研究。

事实上,丁晖科技也有很多投资者进行了非常深入的研究。从公开披露的股东信息来看,一些机构投资者已经在2018年第三季度大举投资丁晖科技。自那以后,丁晖科技的表现已经超过深湾半导体指数40个点,许多基金经理也在优秀公司之上获得了明显的超额回报。

我们相信中国半导体工业的未来仍然需要优秀的公司来创造一个新世界。

在时代背景下寻找行业趋势。至于投资,我个人喜欢强调时代背景。

纵观几千年的历史,我们每个人实际上都是特定时代的产物。

伟大的公司和伟大的个人都是时代创造的。

过去的10年是自苹果手机发布以来的10年,它给手机智能带来了巨大的变化,并通过移动互联网改变了我们所有人的生活。

未来10年,手机功能将继续改变,带来更好的互动。

在这个过程中,图像、照片等功能变得越来越重要。我相信这也是谢恒重视丁晖技术的大逻辑。

而认识谢恒,也最早源于丁晖科技飞速发展,我们采访了提前挖掘的分析师。其在基金公司做研究员的经历。了解谢恒也源于他在一家基金公司担任研究员的经历。

可以说,谢恒是一个早些时候从买方研究员变成卖方的人。

然而,它的研究风格仍然保持着强大的买方框架,专注于企业的基础,并探索行业趋势的重大变化。

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